khả

Lý do gì khiến cổ phiếu REE được khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 76.800 đồng/cổ phiếu?

Chứng khoán | tổng hợp tin tức mới nhất về thị trường chứng khoánMBS nhận thấy REE là cơ hội đầu tư tốt trong giai đoạn 2024-25, giai đoạn La Nina duy trì, hỗ trợ triển vọng danh mục đầu tư lớn nhất của doanh nghiệp đó là thủy điện. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng REE đang duy trì mức định giá hợp lý để có thể bắt đầu tích lũy cho quan điểm đầu tư dài hạn.

Về kết quả kinh doanh quý I/2024, doanh thu của Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (HoSE: REE) giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái, do doanh thu mảng điện giảm 34% trong bối cảnh doanh thu cơ điện lạnh và bất động sản đi ngang.

Trong đó, thủy điện ghi nhận sản lượng giảm do pha El Nino duy trì cùng với giá bán giảm mạnh do tỷ trọng giá huy động trên thị trường cạnh tranh giảm. Lợi nhuận gộp quý I/2024 theo đó giảm 41%, biên lợi nhuận gộp giảm 13 điểm % đến từ việc mảng biên cao như thủy điện giảm sút.

Chi phí tài chính giảm 13%, hỗ trợ bởi chi phí lãi vay và lỗ tỉ giá giảm. Doanh thu tài chính tăng 20%, do doanh thu cổ tức từ các khoản đầu tư. Lãi từ liên doanh liên kết cũng ghi nhận giảm 42% do danh mục thủy điện và nước giảm. Theo đó, lợi nhuận ròng quý I/2024 giảm 36% đạt 480 tỷ đồng, hoàn thành 20% kế hoạch doanh thu cả năm của REE.

Động lá»±c tăng trưởng chính cho giai Ä‘oạn 2024 – 2025 sẽ là Bất Ä‘á»™ng sản

Trong 2024, Chứng khoán | tổng hợp tin tức má»›i nhất về thị trường chứng khoánMBS dá»± phóng doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 9,421 tá»· đồng (tăng 9,8% so vá»›i cùng kỳ) và 2.304 tá»· đồng ( tăng 5,3%), vá»›i mảng cho thuê văn phòng và BĐS là Ä‘á»™ng lá»±c tăng trưởng chính. Trong đó, E.Town 6 dá»± kiến Ä‘i vào hoạt Ä‘á»™ng từ quý III/2024, tăng tổng diện tích cho thuê của doanh nghiệp thêm 25%, cùng vá»›i dá»± án BĐS Thái Bình Light square dá»± kiến bàn giao và ghi nhận lợi nhuận 215 tá»· trong năm. 

Ngoài ra, hoạt động cơ điện lạnh dự kiến cũng sẽ phục hồi nhờ lượng back-log ký mới từ các hợp đồng nhà ga sân bay Long Thành, bù đắp cho sự sụt giảm lợi nhuận nhóm điện do giá bán thủy điện giảm mạnh, và nhóm nước do chi phí tăng thu hẹp biên lợi nhuận.

Nhìn sang 2025, chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng đạt 9.920 tỷ đồng (tăng 5,3% so với năm trước và 2.549 tỷ đồng (tăng trưởng 11%), đến từ sự phục hồi của mảng thủy điện do pha La Nina duy trì cả năm, cùng với cảng mảng kinh doanh đều có sự tăng trưởng nhẹ, hỗ trợ bởi sự phục hồi của nền kinh tế nói chung và thị trường bất động sản nói riêng.

Lý do gì khiến cổ phiếu REE được khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 76.800 đồng/cổ phiếu?- Ảnh 1.

Nguồn: BCTC REE, MBS dự phóng và tổng hợp

Lý do gì khiến cổ phiếu REE được khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 76.800 đồng/cổ phiếu?- Ảnh 2.

Thông tin cổ phiếu REE

Cổ phiếu REE được khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 76.800 đồng/cổ phiếu

Theo Chứng khoán | tổng hợp tin tức má»›i nhất về thị trường chứng khoánMSB, Công ty áp dụng phÆ°Æ¡ng pháp định giá từng phần (SOTP) cho từng mảng kinh doanh của REE, và Ä‘Æ°a ra giá mục tiêu 76.800Ä‘/cổ phiếu vá»›i tiềm năng tăng giá 19%. 

Mặc dù chÆ°a sở hữu nhiều yếu tố tăng trưởng mạnh nhÆ°ng MBS cho rằng vẫn thích hợp để bắt đầu tích lÅ©y REE – má»™t cổ phiếu có định giá hợp lý vá»›i tài chính khỏe mạnh, cùng các chỉ tiêu sinh lời tốt hÆ¡n so vá»›i các doanh nghiệp cùng ngành. 

Rủi ro đầu tư bao gồm: Thị trường bất động sản phục hồi chậm hơn dự kiến, ảnh hưởng đến triển vọng kinh doanh nhóm cơ điện lạnh và BĐS; Thủy điện ghi nhận sản lượng và giá bán thấp hơn dự kiến.

Đáng chú ý, Chứng khoán | tổng hợp tin tức mới nhất về thị trường chứng khoánMBS nhận thấy REE là cơ hội đầu tư tốt trong giai đoạn 2024-25, giai đoạn La Nina duy trì, hỗ trợ triển vọng danh mục đầu tư lớn nhất của doanh nghiệpđó là thủy điện. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng REE đang duy trì mức định giá hợp lý để có thể bắt đầu tích lũy cho quan điểm đầu tư dài hạn.

Trên thị trường chứng khoán, tại phiên giao dịch sáng ngày 14/5, giá cổ phiếu REE hiện đang đứng ở mức tham chiếu 67.000 đồng/cổ phiếu.

Chứng khoán | tổng hợp tin tức mới nhất về thị trường chứng khoán

Mã cổ phiếu TPB được VNDirect kiến nghị khả quan, tiềm năng tăng hơn 53%

Tại báo cáo phân tích doanh nghiệp mới đây của VNDirect, cổ phiếu ngân hàng TPBank (HoSE: TPB) được khuyến nghị mua với mức giá mục tiêu là 26.800 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá của mã ngày là hơn 53%.

Theo báo cáo mới nhất của VNDirect, trong quý I/2024, tổng thu nhập hoạt động (TOI) của TPBank tăng mạnh 28% so với cùng kỳ,đạt 4.685 tỷ đồng, nhờ thu nhập lãi (NII) tăng trưởng 25,2%. Dư nợ tín dụng giảm 3% so với đầu năm do dư nợ cho vay giảm 2%. NIM cải thiện 59 điểm cơ bản so với cùng kỳ, đạt 4,1%.

Mặc dù lãi suất cho vay giảm, TPBank vẫn có thể cải thiện NIM nhờ lãi suất tiền gửi đã giảm trong quý. Chi phí vốn giảm 144 điểm cơ bản so với cùng kỳ (giảm 91 điểm cơ bản so với quý trước), trong khi lợi suất tài sản chỉ giảm 81 điểm cơ bản (giảm 167 điểm cơ bản so với quý trước). Thu nhập ngoài lãi cũng tăng 36,4% svck, nhờ thu nhập từ hoạt động đầu tưtăng mạnh.

Mặc dù tổng thu nhập hoạt động tăng mạnh, lợi nhuận ròng của TPBank chỉ tăng nhẹ 3,5% so với cùng kỳ. VNDirect lý giải nguyên nhân do chi phí dự phòng tăng gấp 3,8 lần trong quý I/2024. Chi phí tín dụng tăng 39 điểm cơ bản so với cùng kỳ (giảm 44 điểm cơ bản sv quý trước), đạt 0,6% do tỷ lệ nợ xấu tăng. Chi phí hoạt động thấp hơn dự kiến giúp làm giảm áp lực lên lợi nhuận ròng, khi tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) giảm 7,4 điểm % so với 3 tháng đầu năm 2023.

Mã cổ phiếu TPB được VNDirect kiến nghị khả quan, tiềm năng tăng hơn 53%- Ảnh 1.

Dự phòng kết quả kinh doanh của TPBank (nguồn: VNDirect Research)

Về chất lượng nợ xấu, vào cuối quý I/2024, tỷ lệ nợ xấu tăng 0,8 điểm % so với quý I/2023 (tăng 0,2 điểm % so với quý trước), đạt 2,23%. Tuy tỷ lệ nợ xấu cao hơn dự kiến, chuyên gia đánh giá điểm tích cực là tỷ lệ nợ nhóm 2 của TPBank đã giảm trong hai quý liên tiếp, kể từ quý III/2023.

Mặc dù chất lượng tài sản không phục hồi nhanh như VNDirect dự phóng trước đó, nhưng giai đoạn khó khăn nhất đã qua.

Mã cổ phiếu TPB được VNDirect kiến nghị khả quan, tiềm năng tăng hơn 53%- Ảnh 2.

Định giá cổ phiếu TPBank ((nguồn: VNDirect Research)

Về định giá, VNDirect khuyến nghị khả quan với mã cổ phiếu TPB với giá mục tiêu là 26.800 đồng/cổ phiếu. Tiềm năng tăng giá cổ phiếu này là 53,1%.

Hiện tại, trên thị trường chứng khoán, đóng cửa phiên giao dịch ngày 10/5, giá cổ phiếu TPB giảm 0,28% so với phiên giao dịch liền kề, hiện đang ở mức 18.100 đồng/cổ phiếu.

Chứng khoán | tổng hợp tin tức mới nhất về thị trường chứng khoán